投貸聯(lián)動首批試點青睞中小銀行為混業(yè)經(jīng)營打開想象空間

2016-4-25 09:56| 發(fā)布者: 解剛| 查看: 453| 評論: 0|來自: 金融時報

　　醞釀一年有余的投貸聯(lián)動試點終于落地。4月21日，銀監(jiān)會與科技部、人民銀行正式聯(lián)合對外發(fā)布《關于支持銀行業(yè)金融機構加大創(chuàng)新力度開展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動試點的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），首批5個地區(qū)、10家銀行入圍試點。
　　業(yè)內人士認為，此次投貸聯(lián)動試點工作的正式啟動，不僅有助于加快實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，優(yōu)化金融供給結構，對于當前供給側改革的開展具有重要意義；同時，對于商業(yè)銀行而言，也打開了一條改善盈利結構、轉型尋找差異化發(fā)展模式的新通路，且為未來混業(yè)經(jīng)營的放開埋下了伏筆。
　　中小銀行更獲青睞
　　“此次投貸聯(lián)動試點工作有三個特點。一是特定行業(yè)，本次試點目前在科創(chuàng)企業(yè)中開展；二是特定區(qū)域，第一批試點地區(qū)包括北京中關村等5個國家自主創(chuàng)新示范區(qū)；三是特定銀行�！焙阖S銀行首席品牌官胡海峰表示。
　　根據(jù)《指導意見》，首批試點地區(qū)為北京中關村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)、武漢東湖國家自主創(chuàng)新示范區(qū)、上海張江國家自主創(chuàng)新示范區(qū)、天津濱海國家自主創(chuàng)新示范區(qū)、西安國家自主創(chuàng)新示范區(qū)。10家試點機構具體為國開行、中行、恒豐銀行、北京銀行、天津銀行、上海銀行、漢口銀行、西安銀行、上海華瑞銀行、浦發(fā)硅谷銀行。
　　由此可見，首批試點地區(qū)選擇了以北京和上海為首的國內科創(chuàng)企業(yè)較為集中地區(qū)的國家自主創(chuàng)新示范區(qū)，試點的銀行中除國開行、中行、恒豐銀行為全國性銀行外，其余均為區(qū)域性銀行。
　　業(yè)內人士分析稱，試點地區(qū)與機構的選擇，一方面體現(xiàn)了監(jiān)管層對于投貸聯(lián)動業(yè)務試點的審慎態(tài)度；另一方面則對中小型銀行更趨靈活的轉型優(yōu)勢寄予了希望。
　　“投貸聯(lián)動試點銀行的選擇，最主要的是看中銀行對科創(chuàng)企業(yè)投資和信貸管理的意愿和能力，這是銀行和監(jiān)管部門之間雙向選擇的過程�！便y監(jiān)會相關負責人表示。
　　“以股份制商業(yè)銀行為代表的中型商業(yè)銀行，兼具靈活性和穩(wěn)健性的優(yōu)勢。在業(yè)務創(chuàng)新中，中型銀行優(yōu)勢在于轉型更快捷，探索成本更低；同時，中型銀行的體量又能夠承受一定的市場沖擊。作為本次投貸聯(lián)動試點的唯一一家全國性股份制商業(yè)銀行，恒豐銀行管理機制和半徑更為簡化，具有較為靈活的機制和較強的創(chuàng)新動力。”胡海峰表示。
　　為綜合化經(jīng)營埋下伏筆
　　值得關注的是，此次試點工作的一大突破，在于明確了“試點銀行業(yè)金融機構可以設立投資功能子公司”。《指導意見》中提到，“試點機構在境內已設立具有投資功能子公司的，由其子公司開展股權投資進行投貸聯(lián)動。試點機構未設立具有投資功能子公司的，經(jīng)申請和依法批準后，允許設立具有投資功能子公司。”
　　據(jù)記者了解，試點機構中不少已經(jīng)著手申請子公司的籌備工作。業(yè)內人士認為，對于商業(yè)銀行而言，此次試點的意義在于機制變革，同時更為未來金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的放開埋下了伏筆。
　　“對銀行來說，部分開放其股權投資資格有利于其業(yè)務模式的轉變，對銀行培養(yǎng)投行化的思維模式有所助益，長期有利于銀行估值提升�！逼桨沧C券分析稱。
　　幾家試點銀行也紛紛表示，投貸聯(lián)動試點將有助于其改善盈利結構，尋找差異化發(fā)展模式。
　　“以前銀行只能放貸款，開展債權業(yè)務；如今可以股權投資，做股權融資業(yè)務了。隨著‘雙創(chuàng)熱潮’的來臨，通過投資和貸款相結合，小微企業(yè)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)等輕資產(chǎn)企業(yè)可以從銀行拓展融資渠道，這對于我國經(jīng)濟轉型、中型銀行差異化經(jīng)營、改善盈利結構有重要意義�！焙７灞硎�。
　　“在我國社會融資股權化日趨明顯的背景下，銀行傳統(tǒng)的存、貸業(yè)務模式已無法滿足客戶需要，圍繞資本市場升級創(chuàng)新，已成為越來越多中小銀行的選擇。通過開展投貸聯(lián)動試點，我國中小銀行有機會試水股權投資業(yè)務，有利于其轉型，尋找差異化發(fā)展模式�！北本┿y行相關負責人認為。
　　以審慎開展為推進基調
　　投貸聯(lián)動是基于風險與收益之間的關系而產(chǎn)生的一種金融創(chuàng)新，其實質是通過股權和債權相結合的融資服務方式，有效覆蓋企業(yè)現(xiàn)在與未來的投資風險。在我國當前供給側結構性改革的大背景下，投貸聯(lián)動試點為商業(yè)銀行創(chuàng)新支持小微企業(yè)打開了新的通道。
　　“其核心就是以企業(yè)高成長所帶來的投資收益補償銀行債務性融資所承擔的風險�！焙７逭J為。
　　雖然股權收益能夠增強銀行參與的動機，但業(yè)內人士分析認為，未來商業(yè)銀行仍需考慮資本金消耗及業(yè)務風險的平衡。
　　“投貸聯(lián)動業(yè)務允許銀行通過股權收益的潛在高額回報抵補初創(chuàng)型企業(yè)的高風險，銀行參與的積極性將明顯提升，但銀行仍需權衡幾方面問題，包括子公司投資規(guī)模對銀行資本金的消耗問題以及風險調整后的初創(chuàng)類企業(yè)投資收益率�！逼桨沧C券表示。
　　對此，業(yè)內人士普遍認為，在未來一段時間內，投貸聯(lián)動工作的開展還將趨于謹慎。
　　“從短期來看，考慮到中小科創(chuàng)類企業(yè)的自身體量有限以及高風險特征，銀行仍會在審慎經(jīng)營的原則下開展業(yè)務。同時，結合國外在投資科創(chuàng)類企業(yè)方面頗有建樹的硅谷銀行的發(fā)展軌跡來看，銀行投資初創(chuàng)型企業(yè)將更重視企業(yè)的‘質’而非‘量’，因此預計規(guī)模并不會太大�！逼桨沧C券分析稱。
　　據(jù)悉，今后銀監(jiān)會等部門還將總結工作成效，適時擴大試點范圍。業(yè)內人士認為，隨著未來投貸聯(lián)動業(yè)務模式的成熟，試點地區(qū)將會進一步擴大，但范圍預計仍會限制在國內科創(chuàng)類企業(yè)發(fā)展較為集中的區(qū)域，包括江蘇、浙江等其他首批促進科技和金融結合試點地區(qū)。