嘉實首只大數(shù)據(jù)基金成立一年

　　大數(shù)據(jù)助陣主動量化實現(xiàn)超額收益

　　近兩年，由基金公司聯(lián)合互聯(lián)網公司推出的大數(shù)據(jù)基金受到市場廣泛關注，基于主動投資、被動投資或靈活配置等不同的運作思路，大數(shù)據(jù)基金表現(xiàn)各有所長。Wind數(shù)據(jù)顯示，市場上運用“大數(shù)據(jù)”投資的普通股票型基金，嘉實騰訊自選股大數(shù)據(jù)基金即將成立一年，截至12月5日，其今年以來回報率為9.65%。

　　嘉實騰訊自選股大數(shù)據(jù)基金成立于去年12月7日，通過Wind資訊回溯數(shù)據(jù)顯示，截至12月5日，最近半年A股呈現(xiàn)反彈行情，嘉實騰訊自選股大數(shù)據(jù)基金同期回報率為11.99%，超額收益明顯。

　　對于嘉實騰訊自選股大數(shù)據(jù)基金超額收益業(yè)績的取得，基金經理劉斌將原因歸結于以大數(shù)據(jù)為核心的量化投資策略。劉斌表示，一方面在選股維度上堅持采用大數(shù)據(jù)的新因子和傳統(tǒng)量化因子相結合的數(shù)量化投資策略，另一方面深度挖掘了騰訊提供的互聯(lián)網大數(shù)據(jù)的價值，并加以充分應用。

　　談到嘉實騰訊自選股大數(shù)據(jù)與當前市場上其他大數(shù)據(jù)基金不同之處，劉斌認為主要是數(shù)據(jù)本身的有效性和對數(shù)據(jù)的應用能力。他解釋，首先，只有大規(guī)模的數(shù)據(jù)才能真實反映市場內部的運行特征，騰訊的用戶群體十分龐大，數(shù)據(jù)源是產品能夠成功的關鍵因素；其次，使用大數(shù)據(jù)的方法，主要體現(xiàn)在選股上，他是在大數(shù)據(jù)的基礎上結合了傳統(tǒng)的量化因子，達到增強的效果，一方面增強整體策略的表現(xiàn)，另一方面通過增強剔除一些基本面有比較大問題的股票；第三，對大數(shù)據(jù)使用的全面性，主要體現(xiàn)在在資產配置上，利用大數(shù)據(jù)來觀測市場情緒，在劇烈波動的市場環(huán)境中找到合適的配置股票的時機。

　　除了擔任基金經理，劉斌還是嘉實基金股票投資部Alpha策略組組長，該團隊的投資理念以量化投資策略為核心，提供多種風險收益特征的量化產品，以滿足客戶多元化的資產配置需求。嘉實基金Alpha策略組是國內公募基金中最早開展對沖和絕對收益業(yè)務的團隊之一，應用科學嚴謹?shù)亩嘁蜃恿炕疉lpha模型體系，持續(xù)穩(wěn)定地為對沖產品和股票產品提供優(yōu)異的風險調整后收益，并且該模型在長期的市場波動考驗中，也不斷完善與成熟。劉斌表示，量化投資的核心是模型所反映的投資邏輯，通過分析成功的個體投資決策和市場操作經驗，總結出可重復的投資邏輯和方法。A股投資者的結構和行為模式正在日益的多元化，量化策略的生存環(huán)境和優(yōu)勢越來越明顯。以大數(shù)據(jù)為基礎的量化投資，強調的是通過行為金融的量化策略的“廣度”和“寬度”來挖掘超額收益，通過紀律性的策略來對組合進行調整，逐漸地積累收益。

　　據(jù)了解，劉斌領銜的Alpha策略組是嘉實基金“全天候、多策略”投研體系中的一環(huán)節(jié)。嘉實基金自2009年將其 “全天候、多策略”的投研體系進行全面升級，“全天候”是要適應不同市場，力爭在各種宏觀環(huán)境下都能達成既定的投資目標，“多策略”是要增加投研寬度與深度，既有傳統(tǒng)經驗主義投資，又有量化投資，既有主動投資，又有被動指數(shù)化投資。

　　目前，嘉實基金“全天候、多策略”投研體系由成長策略組、中觀策略組、Alpha策略組、主題策略組等逾20個投資策略組組成，并共享宏觀策略、行業(yè)研究、信用研究、風險控制、交易等中心資源。嘉實基金相關人士表示，投研策略小組由風格與理念相近的基金經理、投資經理和研究員組成，并匹配合適的產品，小組充分探討投資目標，成員各取所長，應對復雜環(huán)境，有助于提升專業(yè)投資能力及產品業(yè)績。